7月24日召开的中央政治局会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

会议强调，做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开放，加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

在业界看来，这与4月的中央政治局会议思路一致，当前解决问题思路主要围绕“扩大内需”“提振信心”“防范风险”三方面展开。

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东方金诚首席宏观分析师王青认为，本次会议释放了明确的稳增长信号，意味着继6月降息落地、近期一批稳增长措施陆续出台后，三季度宏观政策还会进一步向扩大国内需求、提振市场信心方向发力。

王青表示，在下半年宏观政策安排方面，会议要求“加大宏观政策调控力度”，意味着下半年稳增长政策力度会进一步加大，落脚点是“扩大内需、提振信心、防范风险”，但下半年出台大规模刺激政策的可能性不大。并预计三季度GDP同比有望达到5.0%左右，四季度则将进一步升至6.0%左右，全年GDP增速将在5.5%附近，这意味着完成年初制定的“5.0%左右”经济增长目标的难度不大。

加强逆周期调节和政策储备

《中国经营报》记者注意到，会议重提“逆周期调节”，引发了市场关注，这也是自2020 年以来中央政治局会议上首提“逆周期调节”。

会议指出，要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。

国金证券首席经济学家赵伟对记者分析说，“政策总基调延续稳中求进，更强调用好政策空间、加强储备，找准发力方向、精准有力调控。”

在货币政策方面，赵伟告诉记者，“货币政策强调发挥总量和结构性政策作用，或指向降准降息未被排除在政策工具箱外，且支农支小、普惠小微、设备更新改造再贷款等重点支持领域再贷款额度有望增加。”

王青也表示，考虑到下半年物价还会持续处于温和状态，货币政策在降息降准方面都有空间；着眼于支持银行在三季度加大信贷投放力度，降准有可能在9月底之前落地，MLF利率则有望在四季度下调。与此同时，下半年针对小微企业等国民经济薄弱环节，以及科技创新、绿色发展等重点领域，结构性货币政策工具将重点发力，在6月上调支农支小再贷款再贴现额度2000亿元的基础上，其他政策工具额度也有上调空间。

在财政政策方面，会议要求“延续、优化、完善并落实好减税降费政策”。

赵伟表示，逆周期调节政策中，积极的财政政策或以税费优惠政策为代表，后续或更有针对性，加大对科技创新和中小微企业等支持。

王青认为，“财政政策是下半年稳增长的一个主要发力点。预计在上半年新增1.2万亿元减税降费后，下半年针对小微企业等国民经济薄弱环节，还将出台一定规模的减税降费措施；为支持基建投资保持较快增长，三季度新增地方政府专项债将全部发完；四季度视实际需要，有可能在现有7399亿元规模的基础上，进一步增加政策性开发性金融工具的额度，稳定基建投资资金来源。”

要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费

会议还强调，要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。

今年已出台一些促汽车、电子产品、家居消费政策。近日，商务部等13部门印发《关于促进家居消费若干措施的通知》，从大力提升供给质量、积极创新消费场景、有效改善消费条件、着力优化消费环境等四方面提出11条具体措施。

与此同时，为进一步做好促进消费工作、更好发挥消费对经济发展的基础性作用，国家发改委近日也发布《关于促进汽车消费的若干措施》和《关于促进电子产品消费的若干措施》，分别围绕促进汽车和电子产品消费提出一系列具体措施。

赵伟对记者表示，“本次会议亦将促消费置于结构性政策首位，供需两端协同发力，重点促进汽车、电子产品、家居等大宗消费和体育休闲、文化旅游等服务消费。在政策指引下，预计后续各类促消费政策或加速落地。”

王青还表示，下半年着眼于“发挥消费拉动经济增长的基础性作用”，“提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费”，除了拓展消费场景，优化消费环境，改善消费条件外，财政政策促消费力度也有望进一步加大。这包括各地财政部门发放一定规模的消费券和消费补贴，减免三类大宗消费环节税费等；中央财政也可能通过增加转移支付等方式予以适当支持。

会议还提出，“要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要活跃资本市场，提振投资者信心。”

有机构人士认为，本次会议为人民币资产注入“强心针”，随着美联储加息临进尾声，下半年中国经济和人民币资产或有望迎来“重估”。